赢家时尚发布2022年财报，最新定位于“中国轻奢品牌管理集团”

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3月30日晚间，赢家时尚（HK:03709）发布2022年全年业绩：受疫情反复影响，集团收入同比减少10.88%至56.63亿元（2021年：63.55亿元），净利润同比减少33.22%至3.75亿元（2021年：5.62亿元），净利润率为6.63%（2021年：8.85%）。

截至3月31日收盘，赢家时尚股价较昨日上涨2.98%至10.02亿港元/股，总市值约70.55亿元。

值得注意的是，我们发现集团定位发生了转变——从“中国高端女装时尚集团”升级为成为领先的“中国轻奢品牌管理集团”，这种改变其实也对应了集团近几年在品牌、产品、渠道高端化的转型。

赢家时尚集团董事局主席金明表示，赢家时尚集团正处于全新阶段的起跑线上，我们坚信人们对于美好生活的向往不会变，核心商品力 (很大牌、真大牌)不会变。2023年，我们将继续理智乐观地面对外部市场环境，向着“中国的轻奢品牌管理集团”的目标前行。

结合最新年报及动态，本文将从品牌、产品、渠道三个部分来看看赢家时尚集团在2022年高端化突破。

Koradior和NAERSI品牌均超12亿元，明确七大高端品牌和一个中端品牌

与海内外知名设计师合作，研发投入占比提升15%

渠道直营提质，积极实施大店策略

赢家时尚发布2022年财报，最新定位于“中国轻奢品牌管理集团”

Koradior和NAERSI均超12亿，明确七大高端品牌和一个中端品牌

近年来，赢家时尚时尚通过自创、并购等多种方式打造了旗下拥有8个自主品牌的多品牌集团，包括:

2016年7月收购蒙黛尔公司（其拥有自有品牌CADIDL）65%股权

2017年3月收购爱思开实业（上海）有限公司之资产（包括Obzee及O’2nd品牌时尚产品），并于2020年4月终止一项独家分销协议

2019年收购 Keen Reach（其拥有自有品牌 NAERSI、CO 及 NAERSILING） 100%股权

2019年推出高性价比品牌 FUUNNY FEELLN

2021年11月收购蒙黛尔公司（其拥有自有品牌CADIDL）剩余35%股权

赢家时尚表示，Koradior、NAERSI、NEXY.CO、NAERSILING、Koradior elsewhere、CADIDL 及La Koradior为七大高端品牌，也是公司首条增长曲线，2019年推出的FUUNNY FEELLN定位为中端品牌，2023年将强化“深圳酷飒搞钱女孩”的品牌定位。

根据财报，Koradior及NAERSI 2022年销售收入均超过12亿元，其中Koradior近20亿元；Koradior elsewhere、La Koradior、NAERSILING、NEXY.CO、CADIDL 等品牌销售额普遍在3-8亿元之间；FUUNNY FEELLN也是集团表现最好的品牌，2022年销售收入同比增长4.31%至1.21亿元。

赢家时尚发布2022年财报，最新定位于“中国轻奢品牌管理集团”

作为定位为“集团品牌皇冠上的明珠”的高定女装品牌 —— La Koradior，2022年通过活动持续传播影响力，包括在上海久光百货举行《十年经典巡礼暨高定艺术展》，以及在2023春夏中国国际时装周闭幕式上举行10周年高定艺术发布秀。

赢家时尚发布2022年财报，最新定位于“中国轻奢品牌管理集团”

与海内外知名设计师合作，研发投入占比提升15%

赢家时尚集团一直致力于与海内外知名设计师合作，聘请他们担任Koradior、La Koradior、Koradior elsewhere、CADIDL、FUUNNY FEELLN、NAERSI、NEXY.CO及NAERSILING的品牌创意总监以及设计顾问。

2022年，值La Koradior10周年之际，品牌从西方灵感回到东方美学，联合品牌设计顾问Albino Damato，考究中国传统艺术，探索中西合璧的高级定制。Albino Damato是来自意大利的资深设计师。

赢家时尚发布2022年财报，最新定位于“中国轻奢品牌管理集团”

除了头部设计师外，集团的研究及设计团队成员也由2021年底的542名略微增加至2022年底的555名。2022年集团研发开支达1.695亿元，占集团收入的2.99%，而2021年为1.4723亿元，占集团总收入的2.32%。

产品高端化也在毛利率上直接反映出来：2022年，整体毛利率仍略微增加至75.12%。过去三年，集团毛利率持续提高，较疫情前2019年的72.59%高了253个基点。

头部单店销售收入超2000万元，积极实施大店策略

赢家时尚主要渠道包括直营零售店、经销商和第三方电子商务平台，2022年收入分别占比77.98%，5.90%，15.77%。

集团一贯重视建立直营零售店：截至2022年底，1555家直营零售店（Koradior：501间；La Koradior：43间；Koradior elsewhere：152间；CADIDL：129间；FUUNNY FEELLN：77间；NAERSI：377间；NEXY.CO：183间；及NAERSILING：93间）合共产生44.16亿元销售收入。

2022年集团积极实施大店策略，包括建设大店，优化店铺形象及位置，提高高端购物中心店铺数，着力提高店铺经营效率，店效坪效双增长，设计PR展、快闪、大店、旗舰店、概念主题店等多层次店铺。

2022年，集团开设了332家新零售店（其中163家为直营店），关闭了367家零售店（其中166家为直营店），净减少35家零售店。集团头部单店销售收入超2000万元，超过200平方米的直营大店近300家，占比达到19%。

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