8月10日，美国轻奢集团 Tapestry,Inc.（泰佩思琦）（纽约证券交易所代号：TPR）宣布，已经与 Capri Holdings Limited（纽约证券交易所代码：CPRI）达成最终协议，由Tapestry 收购 Capri Holdings。
根据交易条款，针对 Capri Holdings 的全现金收购报价为每股57.00美元，较截至2023年8月9日 Capri Holdings 的30天成交量加权平均价溢价约59%。交易的总企业价值为85亿美元，相当于过去12个月调整后的税息折旧及摊销前利润 (EBITDA) 的9倍，或考虑预期协同效益后的7倍。
Tapestry 指出，此次收购使六个具有全球影响力的高度互补品牌，即 Tapestry 旗下的 Coach（蔻驰）、Kate Spade（凯特丝蓓）与 Stuart Weitzman（斯图尔特·韦茨曼），以及 Capri 旗下的 Versace（范思哲）、Jimmy Choo 和 Michael Kors（迈克高仕），汇聚 Tapestry 旗下，由集团领先的客户互动平台及多元化的直销运营模式提供支持。合并后公司的全球年销售额超过120亿美元，业务遍布75个国家/地区，在过去12个月创造了近20亿美元的营业利润。
Tapestry 集团将于一周后（2023年8月17日）公布2023财年第四季度及全年财务数据。根据2022财年财报，Tapestry 集团全年销售总额达到创纪录的66.8亿美元，同比上年增长超过15%，与2019财年疫情前水平相比增长11%；全年净利润为8.56亿美元，同比增长2.6%。
按品牌看，Coach 全年销售额同比增长16%至49.21亿美元；Kate Spade全年销售额同比增长20%至14.46亿美元；Stuart Weitzman 全年销售额同比增长11%至3.177亿美元。
Capri 集团于2023年6月公布了2023财年财报（截至2023年4月1日），全年总收入为56.19亿美元，几乎与上财年持平；全年净利润6.19亿美元，同比下跌24.8%。
其中Versace和Jimmy Choo实现创纪录的收入，按固定汇率计算，两家品牌都实现了两位数的增长。按实际汇率计算，Versace和Jimmy Choo 分别同比增长1.7%和3.3%，Michael Kors 同比下跌1.8%。
Tapestry 集团首席执行官 Joanne Crevoiserat 表示：“我们很高兴宣布收购 Capri Holdings，并联合六大标志性品牌和杰出的全球团队。Tapestry 始终以消费者为中心，秉承卓越设计与精湛工艺，打造持久品牌。重要的是，我们已经构建了一个先进的动态消费者互动平台，为我们的成功提供了动力，也促进了我们创新能力、敏捷性和强劲的业绩表现。由此，我们已准备好在更广泛的品牌组合上发挥我们的竞争优势。Versace、Jimmy Choo 、 Michael Kors 与 COACH、kate spade 和 Stuart Weitzman 的组合，将打造一个崭新的强大全球奢侈品集团，并为全球的消费者、员工、社区和股东创造更多独特价值。”
Capri Holdings 董事长兼首席执行官 John D. Idol 表示：“此次合并是 Capri 的一个重要里程碑。这证明了我们的团队成功将 Versace、Jimmy Choo 和 Michael Kors 打造成具有标志性和强大影响力的奢侈时尚品牌。我们坚信这次合并将为我们的股东带来即时价值。随着 Capri 成为一个更大、更多元化公司的一部分，这也为我们遍布世界各地的优秀员工带来新的机遇。加入 Tapestry，我们将拥有更多资源和能力，在加速扩大全球影响力的同时保留我们品牌的独特基因。”
Tapestry 集团首席财务官兼首席运营官 Scott Roe 表示：“收购 Capri Holdings 加速了我们的战略议程，是带来了巨大的价值创造机遇。重要的是，这次合并会立即对 Tapestry 调整后的每股收益产生增值效应，同时增强集团股东回报。这其中包括在交易完成后三年内，在现有运营水平下，预计实现超过2亿美元的持续成本协同效应。此外，我们多样化、强劲且持续的现金流将使我们能够继续投资业务，迅速偿还债务，这与我们保持投资信用评级的承诺一致；同时我们将资本返还给股东，包括今天宣布的高达17%的股息增长。总体而言，我们的财务运营和资本配置都有条不紊，始终致力于为股东创造更多价值。”
Tapestry 指出，集团是一个以消费者为中心的品牌建设者，同时也是一个严谨的业务经营者。依托于这两大核心理念，Tapestry 完成了对 Capri Holdings 的收购，并加速了其战略和财务增长议程。这次合并：
——扩展了品牌组合在消费细分市场、地理位置和产品类别上的覆盖范围：
——充分利用 Tapestry 的消费者互动平台推动直销机会
——解锁重大的成本协同效应机会
——产生高度多样化、强劲且持续的现金流
——继续推进公司以目标为导向和以人为本的建设进程
——打造提升股东总回报 (TSR) 的途径
Tapestry, Inc. 和 Capri Holdings Limited 的各自董事会一致批准了该交易。预计交易将在2024年内完成，但须获得 Capri Holdings 股东的批准，以及获得必要的监管批准和其他惯常的成交条件。
此交易不受融资条件限制。Tapestry, Inc. 已从美国银行 (N.A.) 和摩根士丹利高级基金公司获得了80亿美元的全额承诺的过桥融资。预计85亿美元的收购价款将通过优先票据、定期贷款和泰佩思琦的超额现金组合来支付，其中部分资金将用于偿还 Capri 部分现有未偿债务。
截至当地时间8月9日收盘，Tapestry集团股价为41.24美元/股，今年以来股价累计上涨约6.2%，当前市值95.59亿美元；Capri 集团股价为34.61美元/股，今年以来股价已经累计下跌近40%，当前市值40.62亿美元。
交易宣布后，在8月10日的盘前交易中，Capri 公司的股价大涨 58%至接近本次收购交易价格的水平，Tapestry 公司的股价则下滑了3.7%。
｜消息来源：官方新闻稿
｜图片来源：集团官网
｜责任编辑：LeZhi
一路向北
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