On 昂跑上季度营收同比大增52.3%，亚太区涨90%

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8月15日，瑞士运动品牌 On（昂跑）公布了截至6月30日的2023财年第二季度财务数据，On 连续第六个季度创下营收纪录——大涨52.3%至4.443亿瑞士法郎。

按渠道看：通过 DTC 销售渠道的净销售额增长54.7%，达到1.635亿瑞士法郎（约合1.8618亿美元）；批发销售渠道的净销售额增长51.0%，达到 2.808 亿瑞士法郎。

按地区看：欧洲、中东和非洲（EMEA）的净销售额同比增长28.9%至1.136亿瑞士法郎；美洲的净销售额同比增长59.8%至2.966亿瑞士法郎；亚太地区的净销售额增长90.2%至3410万瑞士法郎；

按品类看：鞋类的净销售额同比增长52.6%至4.282亿瑞士法郎；服装品类的净销售额同比增长45.9%至1340万瑞士法郎；配饰品类的净销售额同比增长45.4%至270万瑞士法郎；

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具体而言，第二季度销售额为4.443亿瑞士法郎，超过分析师平均预期的4.18亿瑞士法郎。截至8月15日，今年以来 On 的股价上涨73.48%，远远超过竞争对手耐克（Nike）、彪马（Puma）等。另一方面，分析师预计这也将给 On 带来了压力，投资者或将更加关注该股，要求其持续报告强劲的增长，以证明其股价表现的合理性。

由于 On 品牌的鞋履品类阵容不断扩大，以及 Dick’s Sporting Goods Inc. 等零售商的供货量不断增加，On 在美国仍然保持着快速增长。这有助于 On 从阿迪达斯（adidas）、耐克（Nike）和彪马（Puma）等更大的竞争对手手中夺取市场份额。

On 联合首席执行官兼首席财务官 Martin Hoffmann 表示，On 在美国看到了像 Dick’s 和 Foot Locker Inc. 这样的零售商的强劲势头。“Dick’s 拥有 800 家商店，其中我们只进驻了50多家。因此，（On 品牌还）存在巨大的未开发市场潜力。”

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同时，在2023财年第二季度，On 表示，在高端消费者需求的推动下，DTC渠道净销售额增长超过批发渠道，同比增长54.7%。在 DTC 份额增加至36.8%以及全价销售的高份额的支持下，On 第二季度的毛利率达到了59.5%的强劲水平，而上年同期毛利率为55.1%。

On 继续致力于将强劲增长与不断提高的盈利能力相结合。本季度，On 实现了330万瑞士法郎的净利润，调整后 EBITDA 达到6270万瑞士法郎，比上年同期的3140万瑞士法郎几乎翻了一番。

这一季度，On 继续提供创新、差异化的产品，在公路、赛道、步道和球场上展现品牌世界一流的性能。近几个月来，在网球方面，On 签约的网球运动员 Iga Świątek 赢得了法网女单冠军；On 的田径运动员也在各自的田径锦标赛中24次登上领奖台，进一步增强了On在运动领域的知名度。

Martin Hoffmann 表示：“今年前六个月的强劲表现以及连续六个季度创纪录的业绩证明了我们团队每天持续展现的、令人难以置信的工作成果以及奉献精神。On 品牌的实力和持续的卓越增长在各个渠道、地区和产品中都是显而易见的。我们很高兴我们的战略和雄心取得了进一步显著进展，以赢得性能领域的信誉和市场份额。特别是，我们对 Cloudboom Echo 3 的反馈感到非常满意，这款鞋履在第二季度更广泛地推出，是我们迄今为止最快的长距离跑鞋（fastest long-distance running shoe）。”

On 联合创始人兼执行联席董事长 David Allemann 表示：“我们距离 IPO 两周年纪念日越来越近了。作为一家上市公司，我们的旅程令人难以置信地延续着，并以重大进步和巨大成就为标志。我们的产品创新引擎在24个月内推出了六款全新的高性能鞋，我们继续在专业跑步渠道中占据市场份额。我们为未来的区域增长和品类扩张打开了大门，同时也改善了我们的运营支柱。在经历了2023年上半年的辉煌之后，我们对今年下半年感到兴奋和充满活力，从即将在布达佩斯举行的世界田径锦标赛开始，众多 On 运动员将开始踏上比赛征程。”

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由于上半年取得的成就、令人兴奋的产品系列、第三季度初持续的强劲势头以及来自批发、零售合作伙伴的持续积极反馈，On 再次上调了截至2023年12月31日的2023年度财务指引，称财年净销售额至少同比增长44%至17.6亿瑞士法郎，这也意味着2023年度下半年的增长率接近30%，按固定汇率计，下半年的增长率为 44%。

同时，On 维持了之前对毛利率和调整后 EBITDA 利润率的预期，分别为 58.5% 和 15.0%。On 还认为，在美元兑瑞士法郎持续疲软且没有其他货币出现任何重大抵消的情况下，毛利率有可能超过58.5%。上半年58.9%的强劲毛利率以及今年剩余时间全价销售份额持续保持高位的预期进一步支撑了这一点。

不过，分析师原先预计，On 或将上调收入预期至17.8亿瑞士法郎。因更新后的业绩指引不及预期，On 的股价在纽约证交所下跌了13.98%，导致该公司市值跌至100亿美元以下。联席首席执行官 Martin Hoffmann 表示，如果不是5月份以来美元走软，On 本可以提高预测，以与分析师达成共识，“我们确实继续在指引中抱有强烈的增长愿望，但部分被外汇因素负面影响了。”

过去12个月里，瑞士法郎兑美元汇率上涨了7.9%。经济学家预计瑞士央行将在9月份最后一次加息，这给该货币带来了支撑，瑞郎兑欧元汇率也接近历史最高水平。瑞郎的走强将削弱今年晚些时候 On 在美国、欧洲等地的销售。

截止8月15日收盘，On Holdings AG 在纽约证交所上市的股价较前日下滑13.98%至29.77美元每股，最新市值为94.48亿美元。今年来股价涨幅为73.48%。

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