历峰集团董事长称“通胀抑制了欧洲的奢侈品需求”，奢侈品大盘市值应声蒸发超250亿美元

9月6日，瑞士奢侈品巨头历峰集团（Richemont）董事长 Johann Rupert 在公司年度股东大会上表示，通货膨胀正逐渐削弱欧洲的奢侈品需求，持续走高的产品价格甚至促使富裕的欧洲消费群体也开始减少购买行为和规模。

此言一出，欧洲奢侈品牌股价集体出现下滑，据彭博社的数据显示，奢侈品大盘市值蒸发超过250亿美元。

卡地亚重庆江北机场精品店

奢侈品股票集体下滑，

行业或面临全新“挫折点”

据悉，截止9月6日收盘，历峰集团（Richemont）股价117瑞士法郎，较前一交易日下跌 5.2%。其瑞士主要竞争对手斯沃琪集团 (Swatch Group AG)、法国奢侈品公司开云集团 (Kering SA) 和爱马仕国际 (Hermes International) 的股价也出现了不同程度的下滑。

与此同时，法国奢侈品巨头 LVMH （路威酩轩）集团也跌下了“欧洲最大公司”之位，股价下跌3.6%，跌至今年1月初以来的最低水平，其市值降至4000亿美元以下，远低于今年早些时候达到的5000亿美元以上的峰值。“欧洲最大公司”之位被丹麦制药商诺和诺德公司 (Novo Nordisk A/S) 取而代之。

LVMH 集团股价的下滑进而带来 LVMH 集团主席 Bernard Arnault （伯纳德·阿尔诺）的财富缩水。根据彭博亿万富翁指数（Bloomberg Billionaires Index），截至9月5日，他的财富已从7月中旬的峰值2120亿美元降至1772亿美元，扩大了与硅谷电动汽车制造商特斯拉（Tesla）公司首席执行官 Elon Musk（埃隆·马斯克）的差距。

今年6月2日起，Elon Musk 从 Bernard Arnault 手中重新夺回世界首富之位（详见《华丽志》：埃隆·马斯克从 LVMH集团掌门人手中“夺回”世界首富头衔）。当时，出于对美国消费者购买欧洲奢侈品意愿放缓的担忧，全球奢侈品公司股价已普遍下滑。

8月，受到美国市场需求放缓、美国奢侈品集团 Tapestry 宣布收购 Capri 后股价下跌等影响，“华丽志奢侈品行业股票指数”也较7月出现明显下滑（272.3->256.0），下滑幅度约为 6%（详见《华丽志》：美国市场疲软，华丽志指数下跌6%【华丽志奢侈品股票月报】2023年8月）。

另外9月6日同天，汇丰控股有限公司（HSBC Holdings Plc）也发布了一份报告，下调了奢侈品领域的预期和股价目标。分析师 Erwan Rambourg 将这些变化归因于欧元复苏的影响以及该行业短期增长成本上升。

此前，经济逐渐开始摆脱疫情影响，购物者在低利率、储蓄欲望受抑的背景下开始大举购买昂贵的商品，加速了销售热潮的逆转。不过，过去几周，奢侈品行业因对中国经济放缓的持续担忧（中国市场约占奢侈品行业收入的五分之一）而承受压力。行业或面临着全新挫折点。

AlphaValue 分析师 Jie Zhang 预计，在影响其业绩的众多因素发生“重大变化”之前，奢侈品行业将继续“保持低迷和负面的趋势”。

Johann Rupert：

恢复仍需时间，对长期前景充满信心

历峰集团董事长 Johann Rupert  在年度股东大会发言中表示，“在本报告所述年度和新财政年度开始时，地缘政治持续波动、经济不确定和通货膨胀居高不下的背景下，业绩良好。近十年来，我们一直在警惕人为压低利率的问题。……我们不能指望十年的过度行为在一两年内恢复正常。这需要更长的时间。希望的是，如果这是一个软着陆，它将需要更长的时间来弥补过去十多年的过度行为。因此，我们应该期待金融市场在未来的增长率预期中回归现实。这需要一段时间。”

他以荷兰一个四口之家为例，称“看看和十年前相比，他们的收入有多大比例花在生活必需品上……（这一比例）过去是30%-40%，现在是65%-70%。这将需要一段时间来补偿。”

关于美国需求的疲软，Johann Rupert  表示，“正如我在五月份说过的，美国的需求从11月份开始疲软，尽管基数很高，但在过去的三年里（美国市场）销售额翻了一番。我们还说中国需要更长的时间才能完全恢复。当时（这话）有点不受欢迎，但事实证明（这）是正确的。在欧洲，持续不断的通胀开始影响本地需求；但好消息是，我们开始看到包括欧洲在内的中国游客再次出行。”

发言的最后，Johann Rupert  重申，“我完全相信，我们的战略和这些独特资产的有力结合将使我们能够面对短期内可能存在的任何问题，并支持我们实现历峰集团的长期目标。”

附：LVMH、历峰上半财年业绩一览

在不久前公布的2024财年第一季度财报中，历峰集团开局良好。受到几乎所有地区（除美洲外）、分销渠道和所有业务领域增长推动，新财年开局良好，销售额以固定汇率计增长19%（以实际汇率计增长14%）至53.22亿欧元。值得一提的是，亚太地区的复苏势头强劲，足以抵消美洲销售的疲软。其中，中国内地的同比增幅为两位数，中国香港和中国澳门的同比增幅高达三位数。其他亚洲市场的销售也很强劲，尤其是澳大利亚和中国台湾。

法国奢侈品巨头 LVMH路威酩轩集团公布的2023上半财年的主要财务数据显示：中国市场同样大幅反弹，抵消了美国市场的下滑，集团销售收入同比增长15%至422.4亿欧元，在有机基础上同比增长17%，超出分析师此前预计的16%。其中，作为 LVMH业务增长最快的市场之一，今年上半年，中国大陆消费者在海外消费显著增加，这也推动了 LVMH 集团旅游业务的份额从去年同期的15%增长到30%，甚至更高。

更多奢侈品集团财报数据，详见《华丽志》关键词“财报速递”文章列表。

｜消息来源：历峰集团全球分析师会议纪要原文、彭博社、彭博亿万富翁指数官网、Financial Times、《华丽志》历史报道

｜图片来源：卡地亚官网

｜责任编辑：刘隽

​Read More