爱马仕高管称：中国市场依然值得相信！品牌业绩受宏观经济影响不大

当地时间10月24日，法国奢侈品集团 Hermès（爱马仕）发布了2023年第三季度财报。在财报公布后的电话会议中，首席财务官 Eric du Halgouet出席了分析师电话会议，对最新业绩进行解读并回答问题。

爱马仕被很多人视为“奢侈品顶流风向标”，其高管透露的信息对于理解当今充满未知的奢侈品行业有重要参考意义。《华丽志》仔细研究了 Halgouët 此次与分析师的沟通内容，总结了以下四大主题：

拥有消费力高的客户群，受经济逆风影响小

爱马仕三季度销售额按固定汇率计同比增长15.6%至33.65亿欧元，超过了金融分析师们此前预测的14%增幅。尽管近期行业中的竞争对手们因为宏观经济逆风而普遍业绩未达预期，但爱马仕认为宏观经济对自己并不是最大的障碍。

Éric du Halgouët  表示，公司正在密切关注地缘政治环境恶化的情况，这可能会对游客旅行产生影响，但到目前为止我们看到由于我们的价值观策略，以及在所有地区拥有非常忠诚、消费力高的客户群，我们或许比其他人受到的影响明显更少。

“业内一些人认为经济增长可能会放缓，尤其是对于价格较低的奢侈品而言。但目前我们还没有看到这种趋势，”Éric du Halgouët 补充称。

路透社此前也评论道：“相比其他竞争对手，爱马仕的目标客户是那些买得起1万多美元铂金包（Birkin）等手袋的绝对奢侈者”。

花旗银行的Thomas Chauvet也表示：“如果爱马仕下一个季度再超行业增长，可能会让其成为如今较为“不受欢迎”的奢侈品行业中一个吸引投资者的存在。”

中国市场依然值得相信，美国逆势增长

该季度，以中国为首的亚太区（不包括日本）的同比增幅为10.2%（按固定汇率计），明显低于其他地区。

Éric du Halgouët 表示，今年中国市场是波动增长的一年：农历新年期间销售强劲特别是皮具产品，随着全面放开以及去年较低的基准，中国大陆门店客流量同比持续强劲增长，7月和8月业务强劲反弹，相较第二季度，中国大陆第三季度销售额增长了两位数。不过2023年四季度我们的比较基准会比较高，因为2022年第四季度时皮革业务增长了25%。

值得一提的是，除了中国大陆外，中国香港和澳门旅游客流量增加。Éric du Halgouët 透露，香港的客流量出现了历史性增长，增长了50%，而且本地客户销售强劲。

“我们可以看到，由于我们在大中华区拥有大量忠诚客户，尽管中国经济短期内或面临困难，但我们认为中长期经济将恢复增长，中产阶级的发展潜力仍然非常强劲，这也是我们继续加强投资的原因。未来我们每年会稳定的开设1-2家门店，第四季度在成都SKP开设当地第二家门店。”Éric du Halgouët 称。

第三季度中，爱马仕在美国实现高速增长（按固定汇率计+20.4%），且高于以中国为首的亚太区（不包括日本）。这一趋势与其他奢侈品集团不同，比如 LVMH集团第三季度美国市场在有机基础上同比增长2%，亚洲（除日本）同比增长19%。

巴克莱银行的 Carole Madjo表示：“这些趋势与竞争对手们形成鲜明对比，其他集团大多在美洲出现负增长，在欧洲则显着放缓。”

Éric du Halgouët 表示，尽管售价的涨幅低于全球其它地区，美国东岸和西岸的增长率都很高，去年10月新开幕的纽约麦迪逊大道旗舰店也有强劲的贡献。

Éric du Halgouët 总结道，“尽管处在不确定的环境，公司的前景仍没有改变，美国和亚洲市场（包括中国）皆成长强劲。”

持续投资并整合供应链，目光投向意大利

在电话会议上， Éric du Halgouët 表示“可能会投资与其合作的意大利时装和鞋履供应商，进一步整合其供应链。我们可以考虑通过投资进行垂直整合，以巩固与一些与我们共享标准（例如质量）的供应商的合作伙伴关系。”

路透社表示，近年来增长迅速的法国奢侈品集团一直在加强对生产的控制，例如开云集团和LVMH集团加强了眼镜业务。意大利的时尚集团几十年来一直小心翼翼地捍卫自己的独立性，同时也开始联手保护当地的供应链。

Éric du Halgouët 称，“虽然爱马仕的大部分生产基地位于法国，并且公司一直在垂直整合，但某些意大利供应商在鞋类和服装方面拥有特定的专业知识，公司可以依靠这些专业知识进行强化。他补充说，这可能采取少数或多数股权投资的形式进行。”

Éric du Halgouët 还补充称，爱马仕对皮革制品生产进行了精心管理，并逐步在法国增设了工厂，预计未来几年不会出现任何产能不足的情况。

根据财报，爱马仕计划未来四年新建4家皮具工坊： 2024年在Riom（Puy-de-Dôme）、2025年在L’Isle d’Espagnac（Charente）、2026年在Loupes（Gironde）、以及2027年在Charleville-Mézières（Ardennes）也在计划中。

“我们在努力垂直整合并增加我们自己和投资的生产基地，这就是为什么今年我们投资金额会达到近9亿欧元，这与往年相比是一个相当大的提升。”Éric du Halgouët 说道。

会继续涨价，但节奏保持稳定

由于生产成本上升，爱马仕今年在全球范围内将产品价格上调了约7%，但美国和日本市场除外，美国市场涨幅在3%左右，日本市场售汇率波动影响，涨幅在两位数。

当被问及预计明年初的价格上涨时，Éric du Halgouët 表示，现在量化价格变动“还为时过早”，同时指出，价格上涨的程度可能会与今年接近。

“我们会根据成本、原材料、劳动力进行调整，如果可能的话，可能还需要在某个地区进行再平衡。”Éric du Halgouët 说道。

此外，财报中还提到，前9个月汇率波动对集团收入产生了4.2亿欧元的负面影响。Éric du Halgouët 表示，预计2024财年也将是汇率波动产生负面影响的一年。

丨消息来源：爱马仕三季度电话会议、路透社

丨图片来源：品牌官网

丨责任编辑：LeZhi

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