资生堂集团发布季报：CPB、NARS引领中国高端市场份额增长

5月10日，日本美妆巨头资生堂集团（Shiseido Company,Limited）公布了截至2024年3月31日的2024财年第一季度业绩数据：净销售额同比增长3.9%，达到2495亿日元。经汇率影响和业务转移（包括收购美国皮肤科学护肤品牌 Dr Dennis Gross）调整后，同比增长 3.2%，按不变汇率计算，同比下降 2.7%。

核心营业利润总额为113亿日元，虽然同比减少了12亿日元，但超过了资生堂集团的季度目标，标志着本年度的稳健开局。

截至财报公布当日收盘，资生堂集团股价28.97美元，较前一交易日小幅下滑0.12%，5月13日收盘价29.79美元，上涨2.83%，市值119.1亿美元。

资生堂集团总裁兼首席运营官 Kentaro Fujiwara （藤原健太郎）表示，第一季度的核心亮点包括稳步实施结构性改革、市场状况复苏，以及通过战略性营销投资，在日本本土市场和中国高端市场的市场份额增加，从而稳固地最大限度地实现复苏。

聚焦中国市场，藤原健太郎评论到：“即使市场增长温和，但改革正在进行，通过确定增长领域和市场重点投资，将实现稳定增长和创造利润。我们感到中国市场的变化越来越快。因此，我很高兴我们能够迅速优化组织结构。即使在如此动荡和不确定的情况下，我们仍然能够通过保持精简的组织和严谨的投资方法来保护我们的盈利能力。我们的重点领域，高端市场增长了高个位数，其中 NARS 实现了20%以上的增长。因此，整个集团在第一季度能够增加其在（中国）高端市场的份额。”

资生堂集团表示，整体销售增长乏力，主要是由于旅游零售业务的零售商库存调整，以及其他业务中旅游零售业务和中国业务的部门间销售减少，影响了集团的盈利能力。资生堂集团所有其他市场（包括日本、中国、亚太、美洲和欧洲、中东和非洲业务）的核心营业利润均有所增长。

归母净利润同比减少120亿日元，导致亏损33亿日元。这主要是受核心营业利润减少以及在非经常性项目中确认了日本业务中与提前退休激励计划相关的结构改革费用的影响。

按品牌来看，Drunk Elephant（醉象）、香水业务和 Clé de Peau Beauté（肌肤之钥）主导了本季度的增长，增幅分别为30%，21%和7%； IPSA（茵芙莎）和 SHISEIDO （资生堂）分别下滑了21%和5%；ANESSA（安热沙）与去年同期持平。

按市场来看，日本业务的净销售额为736亿日元，按当前汇率计算，同比大幅增长19.3%，剔除业务转移的影响，按不变汇率计算同比增长19.6%，占集团总净销售额的29.5%。核心营业利润达到67亿日元，与上一年相比显著增加了83亿日元。这一增长主要得益于销售增长带来的毛利润增加，以及成本效率的提高。

在中国业务方面，第一季度净销售额达到555亿日元，按当前汇率计算，同比增长 4.2%，占资生堂总净销售额的22.2%。在对汇率影响和业务转移进行调整后，按不变汇率计算下降了3.2%，剔除这些影响后，同比下降了2.6%。 核心营业利润为1亿日元，与上年相比大幅增加了23亿日元，这归功于有效的成本管理策略。

资生堂集团表示，公司已宣布对中国业务进行战略调整，不再严重依赖大规模的促销活动来实现增长，而是转向以根据消费者喜好进行基于价值的品牌传播为中心的更可持续的模式。本季度，Clé de Peau Beauté（肌肤之钥） 和 NARS （娜斯）实现了持续增长，而 SHISEIDO （资生堂）因中国消费者对日本核污染排放的担忧而减少消费，再次面临负增长。

在国际妇女节电子商务活动期间，由于扩大了在多元化电子商务平台上的推广活动（如TikTok），销售额实现了稳步增长。

值得一提的是，4月25日，资生堂集团旗下美国清洁美容品牌 Drunk Elephant （醉象）已通过丝芙兰独家全渠道网络进驻中国市场。

美洲业务的净销售额达到318亿日元，同比大幅增长22.4%。在对外汇影响和业务转移进行调整后，按不变汇率计算增长了8.9%，剔除外汇、业务转移和上述收购的影响后，同比增长了9.4%。核心营业利润与上年相比显著增加了21亿日元，达到36亿日元。这一增长主要归功于销售额增长带来的毛利润增加。

旅游零售业务的净销售额为298亿日元，按当前汇率计算，同比大幅下降22.7%。在对外汇影响和业务转移进行调整后，按不变汇率计算净销售额大幅下降了30.4%，而在剔除外汇和业务转移的影响后，同类基础上的净销售额则同比下降了30.5%。核心营业利润与上年相比大幅减少了45亿日元，仅为30亿日元。下降的主要原因是销售额下降导致毛利润减少。但该公司表示，随着游客开始回流，日本免税店的销售额有所增长。

丨消息来源：官方财报、财报PPT、电话会议记录、雅虎财经

丨图片来源：财报PPT

丨责任编辑：LeZhi

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