近日，意大利奢侈品公司 Prada（普拉达）集团公布了2024上半年业绩数据：受全价销售及同比销量增长所带动，按固定汇率计算，集团净营收同比增长17.4%至25.5亿欧元。其中，集团旗下两大品牌 Prada 品牌及 Miu Miu 品牌的零售销售额分别增长5.5%及92.7%，为17.08亿欧元及5.3亿欧元。
Miu Miu 品牌在业绩连续高涨后，今年上半年对集团销售额的贡献已接近1/4，而在2021年同期这一数字仅为1/10左右，今年品牌的销售额有望迈过10亿欧元大关。
Miu Miu 的潜力到底有多大？高增长后和主品牌 Prada 之间的关系有何微妙的变化呢？在财报发布后的分析师会议上，Prada 集团继承人 Lorenzo Bertelli、集团首席执行官 Andrea Guerra、首席财务官 Andrea Bonini 等高管对上述热点话题做出了回应。
现场有分析师问道，“Miu Miu 品牌今年的销售额是否有望在中期内达到 20 亿欧元？”
Andrea Guerra 表示，“野心总是存在的，Miu Miu 有机会（在中期达到20亿欧元）。如果你看 Miu Miu 的初期市场，主要集中在亚洲。今天，欧洲市场与亚洲市场在竞争第一的位置，我们也开始关注北美市场，尽管在北美市场我们相对较小。”
“因此，我认为我们还有很长的路要走，尽管在经历了如此高的增长后，下一年会面临更多挑战。”
Lorenzo Bertelli 补充称，对于 Miu Miu 的增长机会而言，美国是一个绝佳的机会。事实上，我们在美国有很多顾客抱怨或没有足够的店铺和产品，他们在寻找 Miu Miu，但在美国却不容易买到。
“美国市场的问题不是品牌认知度，而是网络覆盖。因此，增长的机会在于扩展销售网络，而不是提升品牌认知度。”
Andrea Bonini 进一步表示， Miu Miu 在所有产品类别中的表现都非常突出，但皮具的表现让我们尤其满意，不仅在现有产品线如 Arcadie 和 Wander 上有出色表现，新推出的产品系列也非常成功。皮具业务的贡献正在逐步增加，这正是我们预期的发展方向。
“在一些场合中，我会说，在这个时期，也许 Miu Miu 本可以卖出双倍的”，Andrea Guerra 总结道，“可以肯定的是，这个品牌非常火爆。另一方面，我们正在尽最大努力设定配额、分析消费者基础，尽量合理规划未来，以确保销售质量和可持续发展”。
如今 Miu Miu 和 Prada 的关系有何变化？
Andrea Guerra 表示，MiuMiu 的盈利能力显著改善，品牌的 EBIT 大幅提升。由于增长主要是同店销售，生产率提高带来了非常显著的影响。我们也在投资和再投资，以确保 MiuMiu 的可持续增长，这包括人员、基础设施以及未来可能的新店投资。相比之下，Prada 处于更成熟的阶段，因此其需求和投资方向不同。总体来说，多品牌经营模式使我们能够在业务中进行再投资，这是一个积极因素。
“所以，从几年前开始，我们就在朝着将这两个品牌各自垂直化的方向发展，并采用了一些非常特别的诀窍。就品牌形象而言，并不一定要完全垂直化。尽管如此，这两个品牌越来越独立。我敢说，如今这两个品牌已经80%是独立运营的了。这也是未来的发展方向。”
“就 Miu Miu 的盈利能力和利润率而言。请时刻记住，Prada 是主品牌，因此它几乎承担了所有的支持成本，然后我们再将成本分摊到这两个品牌上。所以，如果 Miu Miu是独立的，它的利润率会是多少，这需要打上一个问号了。”
就 Miu Miu 未来的投资而言，我认为到2024年，我们已经为品牌注入了必要的资金来建设下一阶段的基础设施。
Andrea Guerra 透露，2025 年，MiuMiu 预计门店数量将增加10%-15%。Prada 的增幅会较小，低于 5%。门店调整包括扩展现有门店或在商场内搬迁。
“从今年初开始，我们就在为下一个春季系列做大量准备工作，因为这是我们将要证明自己实力的地方。所以，这就是我们目前为 Miu Miu 品牌所做的工作。”
此外，在会议上，Andrea Guerra 还分享了中国市场及中国消费者的最新情况。
“从集团层面来看，中国消费者表现非常好，仅看 Prada 品牌，我们对其的表现也基本满意。上半年，Prada 品牌在中国市场的销售额增长为中个位数，而第一季度为低两位数，这意味着第二季度 Prada 品牌在中国市场与去年同期基本持平，这反映了消费者情绪的疲软。这其中当然有需求的因素，也有多年强劲需求之后的正常化。此外，也由于（上财年）疫情管控全面放开后比较基础的不均衡。”
Andrea Bonini 补充称，在七月，我们没有看到趋势上有重大或剧烈的变化。中国市场变得有些复杂，而大多数其他地区的情况则相对容易一些。关于比较基数的问题，2023 年由于疫情管控导致了比较基数的变化。尽管八月可能会相对容易，但九月、十月、十一月和十二月的比较基数会比较严峻，所以我们不会过于乐观。
Andrea Guerra 补充称，目前中国市场的销售情况较为困难，而中国消费者在海外的购买更为容易，尤其是在亚洲地区。目前大致的销售比例是70%在国内市场，30%在海外。
此前，LVMH集团首席财务官 Jean-Jacques Guiony 曾透露，疫情爆发以来，观察到2020年、2021年中国大陆的奢侈品业务大幅回升，我们希望不惜一切代价避免租金上涨。因此，我们在2021年重新谈判了大部分商场的租金调整为固定租金模式，以避免因业务增加一倍或两倍而导致租金上涨。
现场有分析师问及 Prada 在中国的租金模式及调整，Andrea Bonini 回应称仍“以可变租金模式为主”，且并没有重新协商。
| 消息来源：Prada 集团电话会议
| 图片来源：Prada 集团
| 责任编辑：LeZhi
一路向北
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