华丽志投资研究｜轻重之间，浅析时尚品牌投资的四股力量

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专栏作者：余燕，CFA（华丽志创始人，首席分析师）

在今年4月华丽志举办的时尚投资与创新论坛上，曾有投资人朋友问我：投资时尚品牌，可不可以不那么重？
他所说的“重”，指的是传统意义上的战略收购 —— 成为品牌的控股方和全品类的经营管理者，承担搭班子、建渠道、磨产品、拓品类、树品牌等各个环节的工作。这种模式下，收购品牌后的磨合期一般都比预想的要长，犯错在所难免。在实现正循环前需要消耗的现金资本、商业资源和管理资源大概率会超出预期。即便是实力非常雄厚的所有者，通常也必须把有限的资源聚焦于一个、至多两个新收购的品牌上，才能让投资真正收到成效。
这种“重”，让许多潜在的品牌投资者或缩手缩脚，或另谋变通之道 …