英国奢侈皮具品牌 Mulberry 拒绝二股东提出的 8300万英镑整体收购要约

10月4日，英国时尚零售集团 Frasers Group 表示，将以每股1英镑的价格增持英国奢侈皮具品牌 Mulberry（玛葆俪）约400万股股票。而就在几天前，Mulberry 董事会刚刚拒绝了来自第二大股东 Frasers Group 总值8300万英镑（每股1.3英镑）的整体收购要约。

在 Mulberry 公司的审计师于早些时候指出 公司存在“与持续经营相关的重大不确定性 ”后，Frasers 对 Mulberry 的未来表示担忧，因此向其发起收购要约。Frasers 集团表示：“不接受（Mulberry）成为下一个（破产倒闭的英国百货公司）Debenhams，让一家完全可以做好的企业陷入管理困境之中。”

9月30日，Frasers 向 Mulberry 提出了每股130便士，即1.3英镑）的现金收购要约，按此价格计算，对 Mulberry 的整体估值为8300万英镑，较品牌于当日早些时候发布的增资价格溢价30%，较9月27日的收盘价溢价11%。但随后，这一要约遭到 Mulberry 拒绝。

Mulberry 此前宣布计划以1英镑/股的价格增发1000万股新股，以筹资1000万英镑。公司大股东 Challice、小股东 Frasers 集团均拥有优先购买权。

由于董事会拒绝了Frasers 的收购要约，Mulberry 的筹资计划得以继续执行。董事会也指出，此次增发新股筹资，将为所有股东提供平等参与公司复苏战略的机会，并表明仍愿意就 Frasers 按所持股份比例参与增资进行探讨。

目前，Frasers 拥有 Mulberry 36.8% 的股份。 Frasers 表示，最新的股票增持交易将使其在 Mulberry 的持股略微增至 36.9% 至 37.3% ，具体比例取决于 Mulberry 新股最终发售价。

此外，Frasers 还抨击 Mulberry 未提前告知品牌的增资计划，直到“宣布之前”才得知了品牌的现金要求。 “作为 Mulberry 坚定的长期投资者，Frasers 本愿意全额包销认购，并可能为公司提供更好的条件。但鉴于这种完全缺乏参与的情况，我们认为现状对 Frasers 和持有 Mulberry 股份的其他少数股东来说，是难以维持的。”

据 Frasers 描述，集团于周末期间对未持有的 Mulberry 股份发起了“不具约束力的指示性收购要约”，但对方反馈“暂缓回复（holding response）”，这令 Frasers 非常不满。因此进一步提出了现金收购要约。

在咨询了财务顾问和大股东 Challice 后，Mulberry 董事会认为，Frasers 的报价“没有认识到公司未来巨大的潜在价值。”

目前，大股东 Challice 持有 Mulberry 56.1%的股权，并表示将支持新任首席执行官 Andrea Baldo 领导的扭亏战略。

截至3月30日的2024财年，Mulberry 销售额同比下滑4%至1.53亿英镑，按固定汇率计下滑2.7%，税前亏损扩大至3410万英镑。自4月1日起的2025财年头25周，公司的营业收入同比下滑18%，其中，全球零售收入同比下滑14%。

Frasers 表示，鉴于 Challice 持有多数股权，参与新股认购并不意味着它必须向 Mulberry 的其他股东发出强制性现金收购要约。

根据英国收购规则，Frasers 必须在10月28日之前向 Mulberry 发起一个确定的正式收购要约，或是取消收购。

Frasers 于2020年2月入股 Mulberry，当时的重点旨在与第三方高端品牌建立更强劲的合作关系。尽管此后的收购传言不绝于耳，但 Frasers 还是在2020年底排除了全面收购品牌的可能性。但近年来由于 Mulberry 的市场表现不佳，Frasers 集团主席 Mike Ashley 曾于2023年7月要求加入品牌董事会，但被品牌以“专业知识不足”的理由所拒绝。

除了 Mulberry 外，Frasers 也持有德国时尚集团 Hugo Boss 的大量股权。

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｜消息来源：Retail Gazette、彭博社、《卫报》、路透社、《华丽志》历史报道

｜图片来源：品牌官网

｜责任编辑：LeZhi

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