估值 1000亿日元！传：日本高端珠宝品牌 Tasaki 被方源资本联合Unison Capital收购

彭博社援引知情人消息称，私募基金 FountainVest Partners Co.（方源资本）、Unison Capital 已共同出资1000亿日元（约合人民币48亿元）收购高端珠宝品牌公司 Tasaki & Co.（塔思琦）。

此次是方源资本首次在日本进行投资。创立于1956年，TASAKI（原田崎真珠）从珍珠养殖起家，1993年在东证一部上市，现已发展为综合性珠宝品牌，在日本和其他亚洲市场、欧洲市场等开设有100多家门店。此外，Tasaki & Co. 还于2018年初完成了对日本另一珠宝品牌 AHKAH 的收购。

2008年，韩国私募基金 MBK Partners 以 70亿日元收购品牌优先股成为控股股东（转换为普通股后的占比约为 80%）。2017年，TASAKI 在 MBK Partners 的主导下完成了管理层收购，实现私有化，MBK 持股83.8%。

据知情人透露，方源资本和 Unison Capital 计划推动 TASAKI 的业绩进一步增长，未来将通过上市或出售的形式退出，但并未透露具体的时间框架及相关目标。

方源资本、Unison Capital、MBK Partners 对此不予置评。

2023年11月，彭博社、路透社等媒体援引自知情人消息称，MBK Partners  已聘请大和证券（Daiwa Securities）负责 TASAKI 的第二轮竞拍，且交易对品牌的估值超5亿美元，当时参与竞拍的私募基金包括：方源资本、Unison Capital、Polaris Capital Group 等。

据当时的报道，TASAKI 的年销售额大约在400亿日元（约合人民币 19亿元），截至2023年10月底，过去12个月的 EBITDA（息税折旧摊销前利润）约为110亿日元（约合人民币5亿元），按此估算，本次交易的估值为 EBITDA 的 10倍上下。

今年4月，有消息称方源资本和 Unison Capital 已接近达成交易。

FountainVest（方源资本）成立于2007年，是亚洲领先的市场化独立运作的私募股权投资机构。方源资本专注于对行业领军企业的长期投资，重点投资领域包括消费、媒体和技术、医疗健康、工业及金融服务。2018年，方源资本联手安踏体育、lululemon 创始人Chip Wilson 及中国互联网巨头腾讯组成财团，发起收购知名户外运动品牌始祖鸟的母公司、芬兰体育用品集团 Amer Sports（亚玛芬）。

Unison Capital 创立于1998年，是一家在日本、韩国和新加坡运营的独立私募股权投资机构，投资领域包括保健、消费品、B2B 服务等。其在消费品领域的投资组合包括：服装零售商 DAYTONA INTERNATIONAL、功效性清洁美妆制造分销商 PYURU、连锁酒店及餐厅运营商 minacia、回转寿司运营商 Sushiro（已退出，2012年将持有的股权出售给私募基金 Permira）、贡茶（已于2019年退出）等。

更多关于 TASAKI 的内容，详见《华丽志》此前报道：

注：当前100日元约合人民币4.84元

｜消息来源：彭博社、路透社、Fashionsnap、《华丽志》历史报道

｜图片来源：品牌官网

｜责任编辑：LeZhi

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