突破50亿美元！亚玛芬体育营收连续四个季度加速增长

2025年对于亚玛芬体育（Amer Sports）来说是意义非凡的一年。这家成立于1950年的芬兰体育用品巨头将迎来75周年纪念，同时以亮眼的业绩巩固了其在全球高端户外市场的领导地位。

根据公司最新发布的2024年第四季度及全年财务业绩：2024年全年营收同比增长18%达到51.83亿美元，超出年初设定的中低个位数的增长目标；净利润由去年同期的亏损2.09亿美元扭亏为盈至7300万美元，毛利率提升2.9个百分点至55.4%，超出年初设定的53.5%-54.0%，显示出强劲的盈利能力；大中华区营收同比大涨53.7%达到12.98亿美元，突破10亿美元大关，也是其增幅最佳的市场。

值得注意的是，亚玛芬体育2024年四个季度营收同比增长分别为13%、16%、17%、23%，在全球中高端品牌消费市场整体增速放缓的大背景下，连续四个季度实现加速增长。

《华丽志》看来，亚玛芬体育的成功离不开对多元化业务的坚持、产品创新的执着追求以及DTC（品牌直运营渠道）模式的有效执行。

本文将结合财务数据以及全球首席执行官郑捷、首席财务官 Andrew Page 以及始祖鸟首席执行官 Stuart Haselden 在最新电话会议上的发言，探讨这三大核心支柱如何共同支撑了公司在高端户外市场的“领跑者”地位。

一、“亚玛芬速度”赢得全球认可

亚玛芬体育的战略转型始于2019年，当时，亚玛芬体育面临着全球体育用品行业竞争加剧和传统批发模式利润率下滑的挑战，促使其从依赖批发商的模式转向更加灵活、高效的DTC模式。

亚玛芬体育2024年营收达到51.83亿美元，而在2020年为24.46亿美元，年复合增长率达到20.7%。

盈利能力方面，2020年毛利率为47.0%，如今已大幅提升8.4个百分点达到55.4%；2020年至2023年始终处于亏损状态，2024年已扭亏为盈。

2024年DTC渠道营收同比增长42.7%至22.67亿美元，占集团比重达到43.7%。而在2020年DTC渠道营收为5.3亿美元，占集团比重仅为21.7%，年复合增长率达到43.8%。

这一战略转型不仅充分释放了旗下品牌组合的潜力，更成为推动公司整体发展的关键组成部分。

就地区而言，亚太（除大中华区）、美洲以及欧洲、中东及非洲地区（EMEA）虽然竞争激烈，但凭借深厚的品牌积淀和持续优化的渠道管理，亚玛芬体育依然实现了全年的加速增长，第四季度营收分别同比增长52.4%、15.1%、8.1%。

大中华区无疑是亚玛芬体育2024年的“明星市场”，全年营收同比大涨53.7%达到12.98亿美元，占全球营收的25%。

而在2020年，亚玛芬体育在大中华区的营收为2.02亿美元，占比仅为8.3%。过去五年间，年复合增长率高达59.2%，成为“亚玛芬速度”的绝佳体现。

Andrew Page 谈及了对于这一重要消费市场充满信心的原因：

“第一，我们的品牌竞争于中国高端体育和户外市场——一个高品质且增长最快的消费细分市场。中国的户外趋势依然非常强劲，吸引了更多年轻消费者、女性消费者，甚至奢侈品买家。

此外，如今的中国消费市场已经分化为赢家与输家并存的局面，其中一些品牌表现极为出色，包括我们的品牌。我们那些规模仍较小、专注细分市场的品牌，以其专业性、高品质和技术创新著称，这与中国消费者产生了共鸣。

第三，也是最重要的一点，我们相信在中国拥有一支出色的团队。我们深厚的专业知识和独特且可扩展的运营平台为我们整个产品组合提供了显著的竞争优势。”

二、制胜策略的“基石”：多元化业务，三大部门争相发力

伴随DTC渠道转型，亚玛芬体育逐步聚焦核心品牌，精简产品组合。目前，亚玛芬体育的业务组合包含三大部门10个品牌：

在亚玛芬体育中，始祖鸟已是增长最快、规模最大的品牌。在其引领下，户外功能性服饰业务板块2024年营收同比增长36%达到21.94亿美元。

“鞋类”和“女性业务”成为始祖鸟增长的关键：Stuart Haselden 透露，鞋类业务营收在2024年增长超过60%，目前占品牌比重接近10%，未来几年有可能会超过20%；“女性业务”增速超越男装及整体业务，目前占品牌比重约25%，未来在服装领域女性和男性有机会实现50：50的均衡。

山地户外服饰及装备业务板块全年营收同比增长10%达到18.36亿美元。DTC模式持续领跑增长，户外风尚系列继续引领鞋类增长。集团表示，从长期来看，预计萨洛蒙鞋服业务将实现两位数的年增长率。

球类及球拍装备业务板块营收同比增长4%达到11.53亿美元。网球360战略持续成为威尔胜品牌增长的主要推动力，这一战略得益于鞋类和服装的增长、高性能球拍、在中国加速扩张的威尔胜网球360店铺，以及板式网球和匹克球的增长。2024年，威尔胜鞋服业务销售额翻倍，占球类与球拍装备业务板块营收的10%。

2024年第四季度亚玛芬体育营收同比增长23%达到16.36亿美元，彰显公司在冬季户外运动旺季的强劲动能。

Atomic 在中国冰雪行业中占据了较大份额。目前，亚玛芬体育在全国已开设了多家冰雪集合店，Salomon 和 Atomic 等品牌持续通过为滑雪爱好者提供顶级装备与全方位服务体验，助力冰雪事业。

“作为CEO，我始终相信多元化是我们业务的核心力量。从团队成员到使用我们产品的消费者，这种多元化贯穿了我们的每一项业务，并成为推动成功的重要因素。”郑捷表示。

三、制胜策略的“矛”：产品创新

目前体育用品行业处于强劲的增长阶段，特别是在户外运动和健康生活方式的推动下，消费者对高质量、高性能产品的需求持续增长，尤其在选择运动装备时，越来越注重产品的品质和技术性。

2024年，亚玛芬体育三大核心品牌——始祖鸟、萨洛蒙和威尔胜——均推出了引领行业的技术突破和新品，进一步巩固了其在高端市场的地位。

始祖鸟：技术创新的典范

2024年3月，始祖鸟推出了其首个自主研发的鞋履系列，包括 Sylan、Vertex Alpine 和 Kragg 三款登山鞋，迅速受到市场关注和追捧。第四季度，Sylan 越野跑鞋斩获英国《跑者世界》“最佳越野鞋”及《女性跑步》“年度最新鞋款”双料大奖。

2024年8月，始祖鸟前沿概念团队（Advanced Concepts Team）与SKIP研发公司合作，推出全球首款专为户外运动设计的可穿戴外动力装备——外骨骼软壳裤MO/GO™。这款产品采用轻量化软壳技术和动力辅助系统，能有效减少膝关节在崎岖地形中的压力，提升户外运动的可及性和舒适性。《时代》周刊将其评为“2024最佳发明”之一。

萨洛蒙：可持续与性能并举

萨洛蒙在2024年推出了多款创新产品，其中 Vision 越野跑鞋，成为行业中的一大突破，它是首款具有100%可回收底部单元的高性能跑鞋，成为2024年的爆款。

值得一提的是，今年1月1日，萨洛蒙任命 Guillaume Meyzenq 正式担任萨洛蒙的首席执行官兼总裁，而此前Guillaume Meyzenq 曾担任首席产品官，萨洛蒙对于产品的重视可见一斑。

威尔胜：专业与故事的融合

2024年通过与网球传奇罗杰·费德勒的合作，推出了RF系列球拍。这款球拍由费德勒亲自参与设计并测试，采用碳纤维复合材料，提升了击球稳定性和控制力，成为威尔胜2024年的明星产品，威尔胜也重夺美国专业球拍市场第一份额。

郑捷表示，我们拥有并运营独特的高端户外和运动品牌组合。每个品牌均以技术创新为内核驱动，锚定细分板块标杆地位。

“并非盲目跟风，品牌的每一项研发都是基于对消费者需求的深刻理解和洞察。”

四、制胜策略的“盾”：DTC模式

回顾亚玛芬体育旗下品牌在零售渠道端的创新实践，《华丽志》认为，DTC模式的成功既得益于直营门店的规模化布局与运营优化，也离不开中国市场的实验作用。

——直营门店扩张与创新

2024年第四季度，始祖鸟净新增8家零售门店，2024全年净新增门店达33家，门店形式从多层大型的 Alpha Store 到小型的山城店铺。

萨洛蒙、威尔胜2024年第四季度分别净新增33家、9家门店，2024全年净增门店分别达103家、41家，两大品牌新店均主要布局在中国及亚太地区。

三大品牌也都推出了符合品牌基因的、极具代表性的门店。

2024年，始祖鸟逐步将 ReBIRD 服务中心落脚在更多零售空间，门店能够承担更复杂的产品保养、维修、转售和升级回收服务。

5月，始祖鸟在多伦多推出了以 ReBIRD 服务中心为核心的新店型 Alpha Store；9月，Alpha Store 进军纽约，开设了占地面积超千平米的全新旗舰店，一层除了 ReBIRD 服务中心外还有 ReGear 二手服饰专区，这也是始祖鸟第一次在门店里提供二手服饰服务；第四季度揭幕的东京 Alpha Store，在顶层同样特设了 ReBIRD 服务中心。

12月，在吉林松花湖滑雪度假区揭幕了始祖鸟全球首家RSC（ReBIRD Service Center）雪场限时体验空间。不仅提供专业养护，还提供雪板护理和雪靴适配优化等多样化服务。

2024年全年，始祖鸟新开11家 ReBIRD 服务中心。“我们鼓励长期穿着，希望每一件衣服都能成为消费者十年间的忠实伴侣。”郑捷补充道。

对于萨洛蒙这样过去为小众圈层喜爱的专业户外品牌，2024年通过核心位置的大型旗舰店提升品牌形象，成为辐射大众消费者心智的重要窗口。

5月，萨洛蒙在巴黎香榭丽舍大道开设旗舰店，距离 Louis Vuitton 旗舰店只有数步之遥，产品方面展示了萨洛蒙全线产品，包括越野跑鞋、徒步鞋、滑雪装备、户外服装等。

11月，萨洛蒙亚洲最大多品类旗舰店在上海新天地开业，成为在全球重点城市及其核心商圈的又一标杆性门店。

威尔胜则进一步推进网球360战略以打造沉浸式的线下体验空间。

12月，威尔胜网球360门店落子达拉斯，这也是在该城市的首家门店，一大亮点便是店内设备测试中心，顾客可以在这里测试新球拍，并享受球拍穿线服务和设备租赁。

在中国市场，随着威尔胜陆续在青岛、南宁、厦门、苏州、南京、温州、济南、太原、徐州、长沙、天津等城市开设首店，网球360战略实现了更多城市的有效传递。2024年底大中华区门店总数达43家，2025年计划新增约50家威尔胜网球360门店。

郑捷表示，当我进入始祖鸟或萨洛蒙的门店时，我最关注的是产品展示的质量、店员与消费者的互动，以及消费者对我们品牌的感知和体验。这些细节直接影响品牌的市场定位和消费者忠诚度。

——中国市场的实验作用

《华丽志》发现，亚玛芬体育旗下品牌的许多零售创新会率先在中国市场测试，然后再考虑推广至全球。

就始祖鸟而言，从新店开业前就竖起的视觉震撼的艺术围挡，到全新 Cliff House 悬崖屋零售形象概念；从西藏香格里拉山脉之中全球最高海拔的松赞门店，再到城市中心千余平米的展陈综合空间…

始祖鸟一再打破人们传统认知中对于户外门店的空间想象，并且其中的一些创新的举措，已经成为趋势，正引领着行业。特别是今年初开业的始祖鸟博物馆，已经成为上海这座时尚大都市中许多户外爱好者们的“朝圣地”。

在中国，萨洛蒙的“标准店”模式取得了巨大成功，单位面积坪效显著超越行业均值，并迎来大规模复制：在大中华区净新增31家门店，使大中华区门店总数达到196家。

郑捷表示，我们认为，仅在一线和二线城市内，萨洛蒙就有机会逐步扩展到数百家门店。在2025年，我们将在大中华区新开约100家门店。

“标准店”模式也已经在中国以外地区进行推广，包括东京、新加坡和巴黎的玛黑区店。

2024年9月，威尔胜在成都太古里开设了融入本土文化的“竹里”城市概念店，融合了蜀地文化与美式网球俱乐部风格，这种既保留品牌基因又融入当地特色的模式，已经作为成功样板开始推广。

总结

2024年，亚玛芬体育营收突破50亿美元，并预计2025将实现13%-15%的高增长，毛利率也将进一步提升至56.5%-57.0%，亚玛芬体育的清晰战略节奏已为其未来的持续增长奠定坚实基础。

以多元化业务为基石，以产品创新为矛、以DTC模式为盾，这家拥有75年历史的企业不仅完成了过去五年的战略转型，更在全球竞争中跑出了独特的“亚玛芬速度”。

丨消息来源：官方财报、电话会议

丨图片来源：官方财报、集团及品牌官网、品牌提供

丨责任编辑：LeZhi

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