全球最大的现制饮品企业“蜜雪冰城”正式登陆港交所，市值超千亿港元

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3月3日，现制饮品企业蜜雪冰城股份有限公司（简称“蜜雪冰城”）正式以“2097”为股票代码在港交所主板挂牌上市，发行价为202.50港元/股。

蜜雪冰城本次全球发售1705.99万股，募集资金约34.55亿港元。值得注意的是，蜜雪冰城此次IPO的认购倍数高达5324倍，认购额接近1.84万亿港元，超越港股此前的“冻资王”快手-W（01024.HK），创下港股IPO新纪录。

同时，蜜雪冰城在本次发行中共引入M&G Investments（英卓投资管理）、红杉中国、博裕资本、高瓴和美团龙珠这5家基石投资者，累计认购2亿美元。

截至3月4日收盘，蜜雪冰城股价达到289.6港元/股，总市值约1092亿港元。

全球最大的现制饮品企业“蜜雪冰城”正式登陆港交所，市值超千亿港元

蜜雪冰城的前身为一家名为“寒流刨冰”的小店，由创始人及董事长张红超于1997年在郑州开设，1999年，“蜜雪冰城”之名被正式启用。2018年蜜雪冰城推出IP“雪王”，目前已经成为了中国现制饮品行业中超级IP。

蜜雪冰城聚焦于提供单价约6元人民币（约1美元）的高质平价的现制果饮、茶饮、冰淇淋和咖啡等产品。旗下有现制茶饮品牌“蜜雪冰城”和现磨咖啡品牌“幸运咖”。目前蜜雪冰城打造了中国现制饮品行业内规模最大的完整端到端供应链体系，覆盖采购、生产、物流、研发及质量控制等关键环节。

截至2024年9月30日，通过加盟模式发展的门店网络拥有超过45,000家门店，覆盖中国及海外11个国家。

蜜雪冰城的收入主要来自根据加盟模式向加盟商出售门店物料（包括食材及包材）和设备。

2023年及2024年前三季度，门店网络分别实现饮品出杯量约74亿杯及71亿杯。于2021年、2022年、2023年以及2024年前三季度，门店网络分别实现了约228亿、307亿、478亿及449亿人民币的终端零售额。

根据招股说明书，按照截至2024年9月30日的门店数计，蜜雪冰城是中国及全球最大的现制饮品企业。按照2023年的饮品出杯量计，蜜雪冰城是中国第一、全球第二的现制饮品企业，按照2023年终端零售额计，蜜雪冰城是中国第一、全球第四的现制饮品企业，在中国及全球的市场份额分别约为11.3%及2.2%。

就业绩而言，于2022年、2023年以及2024年前九个月，蜜雪冰城分别实现了136亿、203亿及187亿的收入，同比增长31.2%、49.6%及21.2%；净利润分别为20亿、32亿以及35亿人民币，同比增长5.3%、58.3%及42.3%。

2018年，蜜雪冰城的首家海外门店在越南河内开业，截至2024年9月底，海外门店已经超过4700家，其中来自印度尼西亚和越南的收入约占海外收入的70%或更高。

蜜雪冰城在IPO前仅开放了一轮外部融资——2020年12月，高瓴、美团龙珠、CPE源峰联合投资蜜雪冰城。其中，高瓴作为领投方投资了9.33亿元，是当时蜜雪冰城最大的外部股东之一。

在本次IPO发行中，高瓴再次认购了价值3000万美元的股份，是前述三家机构在基石投资阶段加码最多的一家。至此，高瓴也成为了蜜雪冰城最大的机构投资方。

高瓴创始合伙人李良表示：“凭借对市场需求的精准洞察、对产品性价比的极致追求、对供应链的深度把控，蜜雪冰城已成长为茶饮行业的领军企业，为消费者提供了高性价比的茶饮选择；同时公司通过创新的加盟模式、严格的质量管理、数字化转型等方式，实现了稳健发展。高瓴与蜜雪冰城有着高度契合的价值观，因此十分荣幸能够在蜜雪冰城的发展历程中相伴左右、一路同行。祝贺蜜雪冰城成功上市！期待蜜雪冰城在未来持续创新，为消费者带来更多优质产品，为茶饮行业的创新与发展持续创造价值。”

全球最大的现制饮品企业“蜜雪冰城”正式登陆港交所，市值超千亿港元